2012年二季度鋼材市場運行形勢分析預測

中國產(chǎn)業(yè)研究報告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：3月份以來，國內(nèi)鋼材市場需求進入了釋放期，使鋼材庫存量呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢。截至4月上旬，全國庫存總量為1775.47萬噸，比上周減少13.3萬噸，比上月減少91.82萬噸，減幅4.91%。全國鋼材庫存總量已連續(xù)第9周下降，市場需求逐步向好的態(tài)勢確立。保障房建設在全面施工，汽車行業(yè)在回暖，家電進入產(chǎn)銷旺季，都將拉動鋼材需求，為二季度鋼材價格上行注入動力。

    2012-2016年中國建筑鋼材市場分析及投資方向研究報告 

    2012年二季度是鋼材消費的傳統(tǒng)旺季，按照以往的貫例，這一時期也是鋼材價格的上升期， 今年鋼材市場價格能否遵循往年的貫例，并沿著3月份的回升勢頭繼續(xù)上漲呢？ 筆者認為，關(guān)鍵要看供需之間的博弈，而成本也是支撐鋼市的重要因素。 

    1.傳統(tǒng)需求旺季到來，鋼鐵下游需求正在緩緩啟動。 

    4月份鋼市已經(jīng)進入傳統(tǒng)鋼鐵消費旺季，國內(nèi)建筑工程項目將全面啟動；機械、汽車、電機和家電行業(yè)已進入了生產(chǎn)的高峰期。據(jù)統(tǒng)計，3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI) 達到53.1%，環(huán)比上月上升2.1個百分點，回升幅度繼續(xù)加大。在20個行業(yè)中有汽車制造業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)等13個行業(yè)達到50%，處于擴張態(tài)勢，特別是機電行業(yè)，指數(shù)高達60%以上。3月份鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)大幅回升，達到52.7%，較2月份大漲16.7%，表明鋼材市場需求明顯好轉(zhuǎn)，商家訂貨踴躍，鋼鐵企業(yè)合同組織壓力明顯緩解。而鋼鐵行業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)52.1%，環(huán)比上漲4.5%，表明當前國內(nèi)出口形勢正在好轉(zhuǎn)，后期鋼材出口有望繼續(xù)增長。 

    盡管今年我國GTP增長略有回落， 但今年我國經(jīng)濟發(fā)展的基調(diào)是“穩(wěn)中求進”，即在保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的同時，要在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式上取得新進展。目前我國仍處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程中，今年國家將有序推進“十二五”規(guī)劃確定的重大項目開工建設，繼續(xù)加大對保障性安居工程、水利建設等投入力度，重點支持“三農(nóng)”和節(jié)能減排等領(lǐng)域基礎(chǔ)設施建設。據(jù)統(tǒng)計，2011年在建的保障房達到1500萬套，除去基本完工的430萬套，尚有1000萬套保障房在建，今年將新建700萬套保障房， 這意味著今年在建保障房將達到1700萬套；為加強農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設施建設，今年中央財政用于“三農(nóng)”的投入達12287億元，比上年增加1868億元；這將拉動二季度鋼材需求向好的方向發(fā)展。 

    2.國際市場鋼價持續(xù)上漲，鋼企出口積極性增加，鋼材出口增長較快，有利于緩解鋼材市場供給壓力。 

    國際市場鋼材價格從去年11月開始回升到今年3月末，CRU鋼材綜合價格指數(shù)從186.8點已上升至196.9點。3月份美國市場線材、鋼筋和熱卷價格分別達到1023美元/噸、829美元/噸和816美元/噸；歐洲市場線材、鋼筋和熱卷價格也分別達到了750美元/噸、780美元/噸和700美元/噸，比中國市場價格高出12-32%。這一行情的出現(xiàn)， 激發(fā)了國內(nèi)鋼鐵企業(yè)出口的積極性。今年3月份， 我國出口鋼材503萬噸， 環(huán)比增長48.38%， 同比增長2.44%，這是自2010年7月以來首次突破500萬噸。今年1-3月累計出口鋼材1215萬噸，同比增長15.8%。而今年1-3月累計進口鋼材只有341萬噸，同比下降18.4%。1-3月鋼材凈出口達到874萬噸，同比增長36.6%。這利于緩解鋼材市場供給壓力。 
    
    3.原燃材料價格堅挺，鋼鐵企業(yè)成本壓力巨大，有鋼材價格合理回歸的強烈要求。 

    盡管國內(nèi)鋼材價格從去年10月至今年2月連續(xù)5個月呈現(xiàn)跌勢，但鋼鐵用原燃材料價格除進口鐵礦石價格下降外，其它產(chǎn)品仍在高位，這就致使鋼鐵企業(yè)的效益全面下滑，許多鋼廠出現(xiàn)虧損。據(jù)統(tǒng)計，今年1-2月大中型鋼鐵企業(yè)累計虧損28.04億元，同比減少利潤191.47億元，鋼企虧損面上升到42.3%。3月末，進口鐵礦石、國產(chǎn)鐵礦石（66%品位）、焦炭、焦煤和廢鋼價格分別為142美元/噸、1075元/噸、1930元/噸、1600元/噸和3350元/噸，按此價格購進原料，形成制造成本，售出鋼材價格在4400元/噸以上才能保本。在微利甚至虧損的情況下，鋼鐵企業(yè)為了消化成本壓力，上調(diào)鋼材出廠價格，使鋼材價格理性回歸。最近，一些鋼廠率先啟動了4月份的“拉漲鋼價”計劃，4月份鋼鐵企業(yè)出廠價格紛紛以“漲盤”亮相，這將成為支撐二季度鋼市價格穩(wěn)步上揚的一大動力。 

    4.鋼材庫存逐漸減少，去庫存化進程加快。 

    3月份以來，國內(nèi)鋼材市場需求進入了釋放期，使鋼材庫存量呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢。截至4月上旬，全國庫存總量為1775.47萬噸，比上周減少13.3萬噸，比上月減少91.82萬噸，減幅4.91%。全國鋼材庫存總量已連續(xù)第9周下降，市場需求逐步向好的態(tài)勢確立。保障房建設在全面施工，汽車行業(yè)在回暖，家電進入產(chǎn)銷旺季，都將拉動鋼材需求，為二季度鋼材價格上行注入動力。 

    5.我國貨幣政策適當調(diào)整，流動性趨緊狀況將有所好轉(zhuǎn)。 

    為保證今年國民經(jīng)濟“穩(wěn)中求進”總目標實現(xiàn)，央行將繼續(xù)加強對國家重點在建、續(xù)建項目和保障性住房建設的支持，對符合產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)特別是小微企業(yè)加大信貸支持力度，預計全年流動性將會比去年相對寬松。溫總理在《政府工作報告》中提出，今年我國將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，廣義貨幣預期增長14%，將比去年提高0.4個百分點左右。2月24日，央行再度下調(diào)了存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是今年以來央行首度下調(diào)存款準備金率。貨幣政策有針對性的適時、適度的微調(diào)，將使今年市場流動性有所好轉(zhuǎn)。據(jù)了解，目前一些鋼貿(mào)企業(yè)資金壓力明顯減輕，有的企業(yè)相對寬松，考慮組織資源，中端需求將會增加。 

    結(jié)合二季度鋼材市場特點及運行環(huán)境，筆者認為二季度鋼材價格將以小幅震蕩上漲為主，幅度在3月末基礎(chǔ)上，上漲100-250元/噸；其中高線和二級螺紋鋼價格將達到4500元/噸左右，熱軋卷板（2.75）達到4600元/噸左右，CSPI鋼材綜合價格指數(shù)將達到125點左右；從品種上看，按往年的貫例，二季度建筑鋼材走勢要好于熱板，而熱板走勢要好于冷板和無縫管。不過由于產(chǎn)量、進口鐵礦石價格以及期貨價格等不確定因素影響，期間鋼材價格可能出現(xiàn)波動甚至下降，但不會下降至今年2月份的水平。