我國傳媒行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資趨勢(shì)分析

中國產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告網(wǎng)訊：

    內(nèi)容提要：近年來，風(fēng)險(xiǎn)資本投資傳媒產(chǎn)業(yè)的規(guī)模呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，在未來3- 5 年內(nèi)，傳媒業(yè)將會(huì)成為VC/ PE 投資的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。商業(yè)模式成熟的領(lǐng)域或商業(yè)模式明確的傳媒風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)將繼續(xù)得到資金的熱捧。傳媒企業(yè)的資源將決定資本的流向。投資行為將更為理性。從2003 年風(fēng)險(xiǎn)資本投資傳媒產(chǎn)業(yè)的熱潮開始，投資案例數(shù)已超過250 個(gè)。傳媒企業(yè)正在掀起一股上市的熱潮，而處于上市準(zhǔn)備期（Pre- IPO）的企業(yè)將成為投資熱點(diǎn)。

    2012-2016年中國傳媒市場(chǎng)評(píng)估及投資前景評(píng)估研究報(bào)告 

    第一：近年來，風(fēng)險(xiǎn)資本投資傳媒產(chǎn)業(yè)的規(guī)模呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，在未來3- 5 年內(nèi)，傳媒業(yè)將會(huì)成為VC/ PE 投資的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。 

    第二，商業(yè)模式成熟的領(lǐng)域或商業(yè)模式明確的傳媒風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)將繼續(xù)得到資金的熱捧。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)主要的一個(gè)考慮因素是企業(yè)發(fā)展的可預(yù)見性，所以商業(yè)模式成熟的領(lǐng)域或商業(yè)模式明確的企業(yè)將會(huì)繼續(xù)得到風(fēng)險(xiǎn)投資的熱捧。商業(yè)模式成熟的領(lǐng)域或商業(yè)模式明確的企業(yè)，其發(fā)展的軌跡相對(duì)比較明確，市場(chǎng)前景明朗；特別是將其他領(lǐng)域成功的商業(yè)模式復(fù)制到自身企業(yè)當(dāng)中或?qū)�國外成功模式�?fù)制到國內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)此相當(dāng)青睞，因?yàn)樵谕顿Y前即可比較清楚地預(yù)計(jì)到企業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，從而最大限度減少風(fēng)險(xiǎn)。 

    第三，傳媒企業(yè)的資源將決定資本的流向。風(fēng)險(xiǎn)投資傳媒產(chǎn)業(yè)的一個(gè)趨勢(shì)是投資時(shí)對(duì)企業(yè)所擁有的資源十分關(guān)注，也是決定是否對(duì)該企業(yè)進(jìn)行投資的重要因素。目前不少傳媒企業(yè)，特別是有著國資背景的傳媒企業(yè)，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不僅僅是否掌握了該行業(yè)發(fā)展的方向或者是正確的商業(yè)模式，而更為關(guān)鍵在于是否掌握了優(yōu)勢(shì)的資源。傳媒企業(yè)的資源大致可以分為以下三類：人力資源、技術(shù)資源及其他資源。掌握了這三類資源或者其中的一類，將直接決定資本的流向。 

    第四，投資行為將更為理性。從2003 年風(fēng)險(xiǎn)資本投資傳媒產(chǎn)業(yè)的熱潮開始，投資案例數(shù)已超過250 個(gè)。 

    風(fēng)險(xiǎn)資本投資傳媒產(chǎn)業(yè)，經(jīng)歷了由保守到開放到狂熱再到理性的過程。特別是金融風(fēng)暴之后，使得風(fēng)險(xiǎn)資本投資傳媒產(chǎn)業(yè)也更加理性和慎重。這種理性主要表現(xiàn)為：①投資規(guī)模正逐步縮小，單個(gè)機(jī)構(gòu)的一次性大額投資的現(xiàn)象將會(huì)逐步減少甚至消失。超過5000 萬美元（折合約3 億元人民幣）的投資將會(huì)逐步減少，投資金額將主要分布于5000 萬元到2 億元人民幣之間；②跟投、多家機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資、初步的小額投資將會(huì)成為風(fēng)險(xiǎn)資本投資傳媒產(chǎn)業(yè)的一個(gè)趨勢(shì)和重要特征。為了規(guī)避行業(yè)陌生帶來的風(fēng)險(xiǎn)，投資傳媒產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)較少的風(fēng)險(xiǎn)投資公司或者未有投資文化產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司將選擇跟投方式為主。③投資階段仍然將會(huì)以成熟期為主。從近五年風(fēng)險(xiǎn)資本投資的傳媒風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展階段來看，主要集中在成熟期以及擴(kuò)張期，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)還將持續(xù)。 

    第五，傳媒企業(yè)正在掀起一股上市的熱潮，而處于上市準(zhǔn)備期（Pre- IPO）的企業(yè)將成為投資熱點(diǎn)。其原因在于：首先，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)版的設(shè)立降低了企業(yè)上市的門檻，使得許多沒能躋身上市“及格線”的媒體企業(yè)有機(jī)會(huì)成為上市“后備席”上的一員；其次，國內(nèi)傳媒產(chǎn)業(yè)的集團(tuán)化、并購熱潮使得許多中型企業(yè)迅速成長(zhǎng)，發(fā)展成為大中型的企業(yè)，具備了上市的條件；第三，近年來，國內(nèi)傳媒企業(yè)到國外上市的案例增多，傳媒企業(yè)到國外上市已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗(yàn)，操作已經(jīng)逐漸熟練，拓展了傳媒企業(yè)上市的目的地以及途徑；第四，國家已經(jīng)公開宣布未來3~5 年內(nèi)支持200 家的傳媒文化企業(yè)上市，得到大力扶持的傳媒企業(yè)，將成為未來3 到5 年內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資的主要目標(biāo)。